УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ В МОЛОДЫХ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОРПОРАЦИЯХ В УСЛОВИЯХ САНКЦИОННОГО РЕЖИМА

АННОТАЦИЯ

В статье рассматриваются особенности управления финансами в транснациональных корпорациях (ТНК) в условиях санкционного режима. Анализируются основные вызовы, такие как ограничение доступа к международным финансовым рынкам, замораживание активов и курсовые риски. Приводятся стратегии диверсификации источников финансирования, хеджирования рисков и оптимизации структуры активов. На примерах из практики показывается успешное управление финансами в условиях санкций. Предлагаются рекомендации по прогнозированию рисков, усилению внутреннего контроля и цифровизации финансовых процессов.

ABSTRACT

The article examines the features of financial management in multinational corporations (MNCs) under the conditions of the sanctions regime. The main challenges are analyzed, such as limited access to international financial markets, asset freezes and exchange rate risks. Strategies for diversifying sources of financing, hedging risks and optimizing the asset structure are presented. Examples from practice show successful financial management in the face of sanctions. Recommendations on risk forecasting, strengthening internal control and digitalization of financial processes are offered.

Ключевые слова: транснациональные корпорации, управление финансами, санкционный режим, диверсификация финансирования, хеджирование рисков, оптимизация активов и пассивов, валютные риски, внутренний контроль, цифровизация финансовых процессов.

Keywords: multinational corporations, financial management, sanctions regime, diversification of financing, risk hedging, optimization of assets and liabilities, currency risks, internal control, digitalization of financial processes.

Введение

Современные транснациональные корпорации (ТНК) сталкиваются с множеством вызовов в условиях глобальной экономики. Одним из наиболее значимых вызовов последних лет стало введение санкций против ряда стран, включая Российскую Федерацию, что существенно повлияло на финансовые операции и стратегическое планирование ТНК. В таких условиях становление молодых компаний (возрастом до пяти лет) – мТНК, видя себя как ТНК, требует пересмотра существующих стратегий управления финансами и внедрения новых подходов к снижению рисков и обеспечению финансовой устойчивости.

В данной статье понятие ТНК рассматривается по определению Щетинина В.Д. [6].

1. Влияние санкций на финансовую деятельность мТНК.

1.1. Ограничение доступа к международным финансовым рынкам.

Санкции в отношении РФ прямым образом повлияли на ограничение доступа компаний к международным финансовым и производственным («технологическим») рынкам, что затрудняет привлечение капитала и проведение финансовых операций, а также оказывает влияние на поиск новых клиентов (в условиях ограничения доступа к технологиям предложение может быть не проверено временем). Это, в свою очередь, влияет на ликвидность компаний и их способность финансировать инвестиционные проекты в случае кассового разрыва, активного найма сотрудников.

1.2. Курсовые риски и волатильность валютных курсов.

Санкции могут вызвать нестабильность на валютных рынках, что увеличивает курсовые риски для мТНК. Волатильность валютных курсов может привести к значительным финансовым потерям и затруднить планирование денежных потоков, потому как осуществление закупок, например, по контрактам лампсам (контрактам с паушальной суммой) накладывает определенные обязательства перед заказчиками, в отдельных случаях сводя рентабельность проектов к нолю, а иногда неся убытки [1].

2. Финансовые стратегии мТНК в условиях санкционного режима.

2.1. Диверсификация финансовых источников.

Одной из ключевых стратегий управления финансами в условиях санкционного режима является диверсификация источников финансирования. МТНК могут искать альтернативные рынки для привлечения капитала, включая развивающиеся рынки, региональные финансовые центры и локальные инвестиционные фонды [2]. При этом важно понимать, что привлечение финансирования с внешних рынков должно быть реализовано без ущерба внешней заинтересованной стороны, подвергая возможному воздействию вторичных санкций.

2.2. Оптимизация структуры активов и пассивов.

Оптимизация структуры активов и пассивов позволяет мТНК более гибко реагировать на изменения в условиях санкционного режима. Это включает в себя реструктуризацию долговых обязательств, в случаях наличия таковых, пересмотр инвестиционного портфеля и активное управление ликвидностью [3].

2.3. Использование мер правового регулирования в рамках контрсанкционных мер.

Формируется гибкая законодательная база на основе Устава ООН, декларации прав человека, федеральных законов, указов, постановлений [5].

3. Практические примеры управления финансами мТНК в условиях санкций.

3.1. Кейс из реальной практики.

Молодая ТНК в сфере оказания инжиниринговых услуг уже столкнулась с последствиями санкций: отказ лицензиаров от поставок технологического оборудования, взрывной рост стоимости валюты в период 2019-2024 гг., усиленный контроль затрат со стороны кредиторов на фоне урезания затрат на непрофильные подпроекты, ограничения в рамках заключенных контрактов с заказчиком при необходимости замены субподрядчиков. И данный перечень не является исчерпывающим.

Введение санкций привело к необходимости пересмотра будущих инвестиционных проектов, включая объекты офиса компании для охвата проектов Ближнего Востока и стран Африки, и поиска новых партнеров для финансирования в условиях сложности распределения финансовых потоков из офиса в РФ.

4. Рекомендации по управлению финансами в условиях санкционного режима.

4.1. Прогнозирование и управление рисками.

МТНК должны активно использовать прогнозные модели для оценки возможных последствий санкций и разработать сценарии реагирования. Это включает регулярный мониторинг политической и экономической ситуации и адаптацию финансовых стратегий в зависимости от изменений.

4.2. Усиление внутреннего контроля и прозрачности.

В условиях санкционного режима усиливается необходимость в строгом внутреннем контроле и повышении прозрачности финансовых операций. Это позволяет минимизировать риски нарушения санкционного законодательства и сохранить репутацию компании на международной арене.

4.3. Инновации и цифровизация финансовых процессов.

Использование современных технологий и инновационных подходов к управлению финансами позволяет ТНК более эффективно справляться с вызовами санкционного режима. Цифровизация финансовых процессов и внедрение автоматизированных систем управления рисками могут существенно повысить оперативность и точность финансовых решений.

Заключение

Управление финансами в транснациональных корпорациях в условиях санкционного режима представляет собой сложную и многогранную задачу. ТНК должны адаптироваться к новым условиям, внедряя инновационные подходы и стратегии, направленные на снижение рисков и обеспечение финансовой устойчивости. Опыт последних лет показывает, что успешное управление финансами в таких условиях возможно при условии гибкости, адаптивности и готовности к быстрому реагированию на изменения внешней среды, при этом для достижения стратегических финансовых целей необходимо минимизировать стоимость привлечения капитала, достичь оптимального соотношения между дебиторской и кредитной задолженностью, достижения рентабельности, заданной собранием акционеров.

Список литературы:

1. Бланк, И. А. Управление финансовыми рисками. – Киев: Ника-Центр, 2005. – 600 с.
2. Шубаева В. Г.  Финансовый менеджмент транснациональной компании : учебник и практикум для вузов / В. Г. Шубаева, П. Д. Шимко; под научной редакцией И. А. Максимцева. – М.: Изд-во Юрайт, 2024. – 581 с.
3. Адаманова З. О., Биязов Э. А Финансовые стратегии транснациональных корпораций в условиях глобализации // Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. – 2017. – № 2 (56);
4. Щетинин В.Д. Опыт транснациональных корпораций и пути к мировому рынку. – М.: ШМБ МГИМО, 1990. – 118 с.;
5. Охотский Е.В. Антикризисное государственное управление в условиях глобализации // Вопросы государственного и муниципального управления (НИУ ВШЭ). – 2017. – №1. – С.213-232.