ВЛИЯНИЕ САНКЦИЙ ПРОТИВ РОССИИ НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ

АННОТАЦИЯ

В России проживает 146 миллионов человек, и она является самой большой территорией в мире, однако ее экономика относительно скромна по размеру, а ВВП примерно сопоставим с ВВП Южной Кореи. Но Россия имеет высокий вес в мировой экономике, т.к. является крупным экспортером некоторых из самых важных сырьевых товаров в мире. Таким образом, спецоперация в Украине и последующие санкции, введенные различными западными странами, создают риск того, что торговля сырьевыми товарами может быть нарушена, особенно экспорт нефти и газа в Европу. Этот риск проявляется в значительном росте цен на основные товары, потенциально может привести к еще более высокой глобальной инфляции и слабому глобальному росту. Кроме того, санкции заставили некоторые компании отказаться от торговли с Россией, что может привести к нарушению ключевых цепочек поставок. Масштабы экономических последствий будут зависеть от того, как будет развиваться дальнейшая ситуация на Украине и как это повлияет на мировую торговлю ключевыми товарами. В этой статье мы рассмотрим наиболее эффективные санкции, их влияние на Россию и потенциальное влияние на мировую экономику.

ABSTRACT

Russia has 146 million people and is the largest territory in the world, but its economy is relatively modest in size, and its GDP is roughly comparable to that of South Korea. But Russia has a high weight in the global economy because it is a major exporter of some of the most important commodities in the world. Thus, the special operation in Ukraine and the subsequent sanctions imposed by various Western countries create a risk that commodity trade may be disrupted, especially oil and gas exports to Europe. This risk manifests itself in a significant increase in prices for basic goods, potentially leading to even higher global inflation and weaker global growth. In addition, the sanctions have forced some companies to abandon trade with Russia, which could lead to disruption of key supply chains. The scale of the economic consequences will depend on how the future situation in Ukraine develops and how it will affect global trade in key goods. In this article, we will look at the most effective sanctions, their impact on Russia and the potential impact on the global economy.

Ключевые слова: санкции, конфликт, мировая экономика, спецоперация на Украине, влияние.

Keywords: sanctions, conflict, world economy, special operation in Ukraine, influence.

После начала спецоперации на Украине, которая началась 24 февраля, основные западные страны, включая США, Европейский союз, Великобританию, Канаду и Японию, ввели против России целый ряд санкций. К ним относятся запрет на вторичную торговлю российскими государственными облигациями, запрет на взаимодействие с ключевыми российскими банками, запрет на экспорт важнейших технологий в Россию. Кроме того, Германия приостановила сертификацию газопровода «Северный поток — 2»  [6].

Учитывая неуверенность в том, как будет развиваться война и какие контрсанкции может инициировать Россия, финансовые рынки поначалу жестко отреагировали на ситуацию, развивающуюся на Украине. Мировые цены на акции резко упали, особенно цены на европейских биржах. Доходность облигаций в США и Европе упала, безопасные валюты (такие как доллар США и японская иена) упали в цене, а цены на нефть и природный газ выросли. Цены на другие товары, экспортируемые Россией и Украиной, такие как пшеница и кукуруза, также выросли  [5].

Есть два основных канала, по которым нынешний кризис, вероятно, повлияет на мировую экономику: изменение цен на сырьевые товары и нарушение цепочек поставок сырьевых товаров. В течение недели после начала войны мировые цены на нефть и природный газ резко выросли, особенно на газ в Европе. Кроме того, выросли цены на основные полезные ископаемые и продовольственные товары, включая никель, палладий, неон, пшеницу и кукурузу. В какой-то степени это увеличение отражало страх и риск, а не фактические санкции или нарушение торговли. Инвесторы, вероятно, опасаются, что могут произойти новые события, которые могут нарушить торговлю сырьевыми товарами, в том числе сокращение европейскими странами закупки российской нефти и/или газа или, возможно, решение России ограничить или сократить экспорт ключевых сырьевых товаров.

Более высокие мировые цены на сырьевые товары, если они сохранятся или усугубятся, вероятно, приведут к ускорению и продлению высокой инфляции во многих странах, особенно в Европе. Более высокие цены на сырьевые товары также могут ослабить экономический рост. Еще до спецоперации некоторые ведущие мировые центральные банки уже взяли курс на ужесточение денежно-кредитной политики в ответ на резкий рост инфляции во многих странах. Хотя события на Украине могут усугубить инфляцию, они также могут ослабить экономический рост. Таким образом, центральным банкам придется выбирать, какой из двух сценариев важнее. Рынки фьючерсов указывают на то, что многие инвесторы ожидают дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, но более медленными темпами. Судя по процентным ставкам, инвесторы, считают, что кризис негативно скажется на экономическом росте на Западе, что означает снижение инфляционного давления. С другой стороны, более высокие цены на энергоносители и более серьезные нарушения цепочек поставок будут означать более высокую инфляцию. Таким образом, для центральных банков это будет сложным балансированием [2, с. 368].

Между тем сразу после введения жестких санкций доходность облигаций в США, Великобритании, Германии, Японии и других странах резко упала из-за бегства в безопасное место. Тем не менее, интересно, что компонент инфляционных ожиданий доходности облигаций увеличился, о чем свидетельствуют более высокие ставки безубыточности (которые являются отличным показателем ожиданий инвесторов в облигации в отношении долгосрочной инфляции).  Это отражает опасения инвесторов, что недавние и потенциальные события могут привести к ускорению инфляции. Этот факт, вероятно, повлияет на решения, принимаемые центральными банками.

Еще один важный риск для мировой экономики связан с тем, как кризис повлияет на цепочки поставок основных товаров. На данный момент произошло несколько событий, которые повышают вероятность нарушения цепочки поставок. Крупные контейнерные грузоотправители, в том числе два крупнейших в мире, обеспокоенные тем, что они нарушат санкции, введенные западными правительствами, приостанавливают все заказы грузов в Россию и из России, за исключением поставок продуктов питания и медикаментов. Это происходит в дополнение к решению Великобритании запретить всем российским судам заходить в британские порты. При этом европейским и российским самолетам запрещено летать в воздушном пространстве друг друга. В результате самолеты, летающие между Европой и Азией, вынуждены летать по более длинным и дорогим маршрутам. Это не только мешает пассажирским перевозкам, но также увеличивает стоимость и снижает эффективность перевозки дорогостоящих товаров. Плюс будут нарушены маршруты движения российских грузовых самолетов, сократив глобальные возможности. Примечательно, что около 14% матросов на грузовых судах являются либо русскими, либо украинцами, что может создать трудовые проблемы для судоходной отрасли в случае необходимости замены этих работников  [1, с. 274].

Стоимость страхования грузовых перевозок резко возросла. Кроме того, цены на промышленные металлы, такие как алюминий, а также на продукты питания выросли из-за опасений потенциального дефицита или сбоев. Стоимость перевозки грузов с использованием нефтяных танкеров увеличилась из-за опасений, что российские и украинские трубопроводы могут быть нарушены, что приведет к увеличению спроса на ближневосточную и западноафриканскую нефть.

Один из способов измерить сбои или, по крайней мере, угрозу сбоев — это посмотреть на поведение цен на торгуемые товары. На момент написания этой статьи произошел значительный рост цен не только на нефть и газ, но и на пшеницу, кукурузу, уголь, сталь, алюминий и палладий, и это лишь некоторые из них. Нарушение российско-украинских цепочек поставок или риск такого нарушения происходит в то время, когда глобальные цепочки поставок уже испытывают стресс из-за всплеска спроса на товары в прошлом году в сочетании с вызванными пандемией ограничениями на производство и транспортировку.

Российско-украинский конфликт возник на фоне и без того напряженной ситуации на мировых газовых рынках. В последние месяцы действовал ряд факторов спроса и предложения: перебои с поставками, повышенный спрос из-за политики поддержки газа в Азии и исторически сильная засуха в Бразилии. Даже с учетом увеличения мощностей по экспорту сжиженного природного газа (СПГ) из США этой зимой и относительно мягкой погоды объемы хранения природного газа в Европе по-прежнему находятся на самом низком уровне за последние пять лет. Россия обеспечивает около 40% потребностей Европы в газе по трубопроводам и СПГ. Временное или частичное прекращение поставок природного газа из России в Европу (около 10% потребности Европы в природном газе проходит транзитом через Украину) потенциально может быть решено за счет увеличения импорта СПГ или увеличения внутреннего производства. Однако долгосрочный сбой или полное отключение хотя и маловероятно, но имело бы более серьезные последствия. Кроме того, до конфликта Европа ожидала, что по газопроводу «Северный поток — 2» будут транспортироваться дополнительные объемы газа из России в Европу, чтобы помочь заполнить хранилища этим летом. Однако Германия приостановила сертификацию трубопровода на неопределенный срок  [3, с. 123].

Эскалация российско-украинского конфликта также привела к тому, что цены на сырую нефть марок Brent и WTI достигли самого высокого уровня с 2014 года. Цены на нефть уже были выше, чем обычно, поскольку спрос возвращается после постомикронного периода, но производители США последовали за необычно медленным увеличением добычи в ответ на более высокие цены. В 2021 году цены на нефть выросли более чем на 75%, в то время как капвложения в нефтегазовую отрасль выросли всего на 17%. Примечательно, что цены на нефть и инвестиционные решения нефтегазовых компаний несколько разошлись, поскольку нефтегазовые компании отдают приоритет наращиванию капитала. В дополнение к напряженности во всем мире, добыча ОПЕК не достигла целевых показателей, а Ангола и Нигерия страдают от перебоев в работе  [4, с. 65].

Таким образом, неопределенность в отношении того, как будут развиваться события на Украине, будут ли введены дополнительные санкции и как Россия может отреагировать на существующие или потенциальные санкции, сыграет свою роль в определении экономических последствий данной спецоперации. Неопределенность повышает цены на товары и премию за риск. Это также увеличивает стоимость ведения бизнеса и задерживает принятие важных инвестиционных решений. В ближайшие дни, недели и месяцы направление движения цен на сырьевые товары и цены на финансовые активы будет меняться таким образом, чтобы, как мы надеемся, предприятия могли принимать обоснованные решения.

Список литературы:

1. Абдулкадыров А. С. Семь лет спустя: ретроспективный анализ влияния санкций на сектора национальной экономики России // Индустриальная экономика. - 2021. - №2. – С. 274-280.
2. Воронкова О.Н. Противоречия развития современной мировой экономики // The Scientific Heritage. - 2022. - №82-4. – С. 368-377.
3. Жабинская И. С., Мартыненко А. С. Антироссийские санкции и анализ их влияния на экономические процессы // Концепт. - 2022. - №3. –С. 123-128.
4. Шалина, О.И. Влияние внешних санкций на экономику России / О.И. Шалина, А.А. Юнусова // Актуальные вопросы экономической теории: развитие и применение в практике российских преобразований: материалы X Международной научнопрактической конференции, Уфа, 28–29 мая 2021 года. – Уфа: Уфимский государственный авиационный технический университет, 2022. – С. 65-70.
5. Мировые финансы. Санкции США и ЕС против России: 2014 – 2021 [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://global-finances.ru/sanktsii-v-otnosheniirossii/
6. Единый портал внешнеэкономической информации [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.ved.gov.ru/