Особенности финансового планирования в корпорациях нефтегазовой отрасли в России

АННОТАЦИЯ

В статье рассматриваются особенности финансового планирования компаний: затраты на инновационные разработки, оптимизация налогообложения, риски, связанные с вложениями, колебание цен на рынке. Всё это указано с точки зрения российского нефтегазового сектора, что особенно актуально на фоне важности данной отрасли в числе статей дохода страны, волатильности курса рубля и изменчивости цен на нефть, газ и нефтепродукты. Приведены модели и схемы финансового планирования в части оптимизации налогов, вложений в разработки, разведку месторождений, падения уровня цен. Доказана необходимость просчёта возможных рисков деятельности, поиска путей финансирования и покрытия убытка. Проанализированы сложности, которые могут возникнуть при разработке финансовой политики корпорации, связанные с государственным контролем, вынужденной ориентацией на отечественные макроэкономические стратегии; отмечены существенные преимущества работы в нефтегазовой отрасли в виде субсидий и государственного кредита. Более того, существуют корпорации со статусом стратегического предприятия страны, что положительно влияет на их финансовую устойчивость. Также в связи с влиянием межстрановых политических отношений сейчас особенно важны инновационные технологические разработки как способ экономии и развития в будущем. Рассмотренные проблемы и вопросы проиллюстри­рованы аналитикой на примере нефтегазовой корпорации ОАО НК «Роснефть».

ABSTRACT

The article deals with the specifics of corporate finance planning: innovative R&D expenses, tax optimization, risks involved in investing, market fluctuations. These are considered from the point of view of Russian oil and gas sector, which is especially relevant given the importance of this industry among the national revenue items, volatility of the exchange rate of the Russian ruble and oil, gas, and oil product prices. The article also provides the models and structures of finance planning with regard to tax optimization, R&D investments, oil and gas field exploration, and fall of prices. It proves the necessity of the calculation of the possible risks involved in the activities and the search of ways of financing and recovery of losses. There have been analysed the problems that may occur while forming the corporate financial policy related to state supervision, forced orientation to the national macroeconomic strategies. The article also highlights the essential advantages of doing business in the oil and gas industry i.e. subsidies and public loans. Moreover, there are corporations enjoying the status of a strategic enterprise, which has a positive effect on their financial sustainability. Besides, due to the influence of the international politics, today the innovative technological R&D is especially important as a means of economic rationalization and future progress. The studied problems and issued are illustrated with analytical data for the case of Oil Company Rosneft, OJSC.

Работа по добыче и переработке природных полезных ископаемых имеет собственную специфику, что необходимо учитывать во всех бизнес-процессах, обслуживающих данную деятельность.

Финансовое планирование – это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации. Основными целями этого процесса являются установление соответствия между наличием финансовых ресурсов организации и потребностью в них, выбор эффективных источников их формирования и выгодных вариантов использования.

Очевидно, что финансовое планирование в нефтегазовой отрасли будет иметь ряд особенностей, которые мы рассмотрим в данной статье.

Перечислим основные этапы процесса финансового планирования:

1.   анализ финансового положения компании;
2.   составление прогнозных смет и бюджетов;
3.   определение общей потребности компании в финансовых ресурсах;
4.   прогнозирование структуры источников финансирования;
5.   разработка действенной системы контроля и управления;
6.   разработка процедуры корректировки составленных планов.

Нефтегазовая отрасль экономики Российской Федерации является основой для формирования бюджета страны. От мировых цен на нефть во многом зависит стоимость российской валюты. Неудивительно, что корпорации данной отрасли находятся под государственным контролем, имеют возможность спонсирования органами власти и некоторые даже признаны стратегически важными субъектами страны (ОАО НК «Роснефть», ПАО НК «Башнефть» и пр.). Всё это влечёт за собой государственное вмешательство в финансовое планирование корпорации, сильно ограничивая манёвренность и свободу корпораций в выборе источников финансирования и последующего их распределения.

Компания ОАО НК «Роснефть», являющаяся стратегическим объектом России, чьим основным акционером (69,5% акций) является ОАО «Роснефтегаз», на 100% принадлежащим государству, неоднократно обращается к такому источнику финансирования, как госкредит. В 2008 году компания досрочно погасила такой кредит, взятый в рамках Федерального закона «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации» [9].

Тем не менее стоит отметить, что подобный инструмент не всегда приходит на помощь. Так, ряду проектов «Роснефти» отказано в государственном кредите президентом России: «Владимир Путин отказал в выделении средств из ФНБ на четыре проекта “Роснефти”: освоение месторождений Русское, Юрубчено-Тохомское, газовых активов “Роспана” и модернизацию Ангарского нефтехимического комплекса (АНХК). Исключение составил только один проект “Роснефти” – судостроительный центр “Звезда”» [8].

Финансовое планирование, помимо поиска источников финансирования, также распределяет бюджет по целевым направлениям. Практически в любой сфере существует направление инноваций, разработок, НИОКР и т. п. В нефтегазовой отрасли в России особенно важным становится изобретение принципиально новых добывающих сооружений, технологий, сокращающих время и расходы на добычу и повышающих её эффективность. Общеизвестно, что отечественная нефтегазовая промышленность основана на зарубежном оборудовании, что существенно повышает себестоимость добытых полезных ископаемых и, тем более, конечного продукта. С учётом текущего курса рубля реализационная стоимость у корпораций является чересчур завышенной и уровень окупаемости деятельности снижается. При финансовом планировании общей стратегии корпорации в настоящей ситуации необходимо учитывать подобные вложения в инновации, чтобы в будущем существенно снизить стоимость добычи и переработки сырья.

Продолжая рассматривать в качестве примера «Роснефть», обратимся к инновационным разработкам данной корпорации. По данным официального сайта компании, для обеспечения эффективной реализации инновационной программы ОАО НК «Роснефть», помимо формирования соответствующих управленческих структур и прочих организационных мероприятий, планируется внедрить показатели, характеризующие инновационное развитие для всех управленческих уровней, включая менеджмент высшего звена.

Общее финансирование проектов разработки новых технологий производства и управления в 2011–2015 годах составило более 50 млрд рублей. Кроме того, у компании существует программа инновационного развития, которую можно тоже посмотреть на сайте, где в числе прочего указаны пункты: расширение объёмов НИОКР, рост доли стратегических (долгосрочных) проектов в общем объёме финансирования, организационное усиление блока управления инновациями и так далее [7].

Подобные меры существенно снижают зависимость от зарубежного поставщика, что позволит выровнять цены на оборудование и его поставку в условиях конкуренции с отечественным аналогом. Этот вопрос должен рассматриваться на этапе составления смет и бюджетов на долгосрочный период, с учётом прогнозирования доходов и расчёта возможных дополнительных источников финансовых ресурсов. Подобные проекты достаточно рискованны, так как процесс изобретения редко даёт моментальные стопроцентные результаты, поэтому необходимо закладывать большой процент риска убыточности, привлекать инвесторов, возможно, участвовать в инновационных государственных программах для получения гранта.

Данная проблема в условиях настоящего импортозамещения уже стала не только проблемой отдельных корпораций, но и всего нефтегазового сектора страны. Так, состоялся Национальный нефтегазовый форум в марте 2015 года и приуроченная к нему специализированная выставка «Нефтегаз. Инновации-2015» [1], где в числе прочего поднимался вопрос о снятии зависимости от зарубежных технологий, о технологическом потенциале России.

Рассматривая в дальнейшем финансовое планирование корпораций нефтегазовой отрасли, хотелось бы отметить ряд рисков при планировании деятельности. Помимо разработки имеющихся месторождений, целью компаний, занятых в сфере добычи, также является разведка новых месторождений. Подобные мероприятия обусловлены следующими факторами: исчерпаемостью, необходимостью расширения бизнеса. Разведка месторождений – это целый комплекс работ, включающий научную, юридическую и технологическую части. Обеспечение финансирования разведки – одна из основных задач планирования распределения финансовых ресурсов. Подобное направление как раз и является одной из специфик финансового планирования деятельности корпораций в сфере нефтегазовой отрасли. На государственном уровне в настоящее время данная проблема столкнулась с трудностью финансирования в силу падения цен на нефть на мировом рынке, которые «тормозят» поиски новых месторождений. Об этом заявил министр природных ресурсов и экологии Сергей Донской. Урезают финансирование и частные компании, при этом частники инвестируют в геолого-разведку в среднем в десять раз больше, чем государство. Так, в 2015 году недропользователи урезали финансирование геологоразведки на 23,5% от запланированного уровня из-за снижения мировых цен на сырье. В этом году частные инвестиции могут сократить на 10 %.

На плохую конъюнктуру наложились также санкции в нефтегазовой сфере. Геологоразведка в России сильно зависит от импортного оборудования, технологий и программного обеспечения [3].

Очевиден риск, сопряжённый с разведкой месторождения: невозможность добычи полезных ископаемых в силу ошибочного определения месторождения (их там нет) либо в силу естественного геологического расположения, где по техническим причинам невозможно производить добычу. В первом случае – это ошибка при предварительных расчётах и исследованиях, что влечёт за собой значительные убытки для добывающего предприятия. Так, в 2015 году компания Genel Energy понесла убытки, связанные со значительным списанием средств, произошедшим в результате обновления данных по оценке запасов месторождения «Так-Так» в Курдистане и падением мировых цен на нефть. Списания, связанные в том числе с переоценкой запасов на месторождении, составили $1,038 млрд. По данным на 31 декабря 2015 года, объем запасов на месторождении «Так-Так» в категории 2P («доказанные» и «вероятные») снизился почти в 4 раза до 172 млн баррелей нефти по сравнению с 2011 годом. Ранее российская компания «Газпром нефть» сообщала, что в 2015 году ее убыток от обесценения в отношении активов сегмента разведки и добычи в Ираке составил 11,6 млрд рублей [10]. Данный пример как нельзя лучше иллюстрирует необходимость учёта в финансовом планировании возможных затрат, формирования резервных фондов в бюджете корпорации и поиска дополнительных источников финансирования для покрытия возможного убытка.

В настоящее время компания «Роснефть» разрабатывает несколько месторождений, таких как Тагульское, Восточно-Сузунское, Вадинское [2].

Кроме того, в настоящее время наряду с общеэкономическими налогами (налог на прибыль, налог на имущество и т. д.) организации нефтяного комплекса являются налогоплательщиками специфического (отраслевого) налога на добычу полезных ископаемых, а также уплачивают в федеральный бюджет вывозные таможенные пошлины на нефть и нефтепродукты. Перед финансовым планированием корпораций встаёт закономерная задача по оптимизации налогообложения. В России, где основным доходом бюджета страны является как раз данная отрасль, подобный вопрос приобретает особенную значимость. К сожалению, говорить об облегчении налогового бремени для нефтедобывающих и перерабатывающих корпораций в ближайшем будущем не приходится.

В качестве примера можно привести схему оптимизации налоговой базы по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), которая основывается на одном из вариантов формирования расчетной стоимости добытых полезных ископаемых, предлагаемых главой 26 НК РФ. Речь идет о налоговом учете прямых и косвенных расходов, а также их классификации и перераспределении между деятельностью, связанной и не связанной с добычей. На практике горнодобывающие предприятия могут определять расчетную стоимость полезного ископаемого двумя методами, которые отличаются друг от друга порядком учета косвенных расходов. В зависимости от величины косвенных расходов, связанных и не связанных с добычей полезных ископаемых, существует возможность варьирования расчетной стоимости полезных ископаемых. Налогоплательщик, проанализировав состав своих косвенных расходов, просчитав различные варианты их распределения (используя оба варианта формирования расчетной стоимости полезных ископаемых), может закрепить наиболее выгодный из них в налоговой учетной политике [5].

Очевидна трудоёмкость подхода к оптимизации налогообложения, специфичного для рассматриваемой в данной статье отрасли. Финансовое планирование деятельности корпораций в нефтегазовой сфере включает в себя и налоговое планирование как часть планирования расходов корпорации. В данном случае этому вопросу придётся уделить больше внимания, сил и времени, поскольку сложившаяся система налогообложения, при которой государство забирает в виде экспортной пошлины, НДПИ и налога на прибыль в общей сложности до 60 % от стоимости добытой нефти, что ставит некоторые добывающие предприятия на грань рентабельности.

Если проанализировать отчёт о прибылях и убытках из публикуемой отчётности компании ОАО НК «Роснефть», можно увидеть, что без учёта налога на прибыль доля других налогов и экспортных пошлин в затратах составляет 58 % в 2013, 2014 годы. В 2015 году эта цифра немного снизилась – до 49 %, но на это повлияло снижение выручки [6]. Видно, что около половины всех затрат компании составляют налоги.

Далее на нашем примере посчитаем долю всего налогового бремени в выручке по основной деятельности компании, а именно реализации нефти, газа, нефтепродуктов и нефтехимии. Используя данные того же отчёта о прибылях и убытках за 2013, 2014 и 2015 годы, рассмотрим тенденцию [6].

В 2013 году доля налогов и пошлин в выручке составила 53,8%, в 2014 году – 55,2% и только в 2015 году снизилась на 10% до 45,5%. Последний скачок вниз объясняется снижением выручки, что влечёт за собой пропорциональное снижение уплаченных налогов и пошлин. В любом случае, мы видим, что около половины вырученных денег идёт в бюджет государства, притом, что рассматриваемая нами компания является одной из крупнейших в стране.

От полученных выше расчётов логично будет перейти к наиболее важному и вместе с тем наименее контролируемому фактору, определяющему направление финансового планирования, которым является уровень цен на нефть, газ и нефтепродукты. С конца 2015 года мировые цены на нефть находятся на рекордно низком уровне. В ходе электронных торгов на Лондонской и Нью-Йоркской биржах мировые цены на нефть снижаются, о чём свидетельствуют данные торгов. Апрельские фьючерсы на лёгкую нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) снизились на 0,39 %, до $38,14 за баррель. На Лондонской бирже ICE Futures фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в мае упали на 1,92 %, до $40,28 за баррель [4]. Выручка как основной источник дохода от деятельности корпораций в данной сфере напрямую зависит от уровня цен и спроса на сырьё либо продукт.

Доходы от реализации нефти, газа и нефтепродуктов являются основной статьёй бюджета России как ресурсноориентированного государства. Это прослеживается как в объёмном налогообложении предприятий, занятых в данной отрасли, так и в дивидендном доходе от компаний, где государство является акционером. Таким образом, прослеживается весьма сильная зависимость между ростом доходов страны и корпораций и ценами на нефть на мировом рынке. По отчёту о прибылях и убытках, опубликованному на официальном сайте ОАО НК «Роснефть», можно заметить снижение выручки в 2015 году на 369 млрд руб. в сравнении с цифрой в 2014 году, что обусловлено в числе прочего падением цен, ослаблением рубля, макроэкономическими условиями [6].

Основой финансового планирования является финансовое прогнозиро­вание, т. е. оценка возможных финансовых последствий принимаемых решений и внешних факторов, влияющих на результаты деятельности компании. Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью – расчет потребностей в дополнительном финансировании. Составляется финансовый план, платёжные и налоговые календари – всё это инструменты эффективного планирования и управления финансами предприятия.

В случае с рассматриваемой нами нефтегазовой отраслью, формирование цен на полезные ископаемые имеет свои особенности, в частности, привязка к стоимости национальной валюты России, политической ситуации и макро-экономическим стратегиям государства. Таким образом, финансовое планирование в разрезе прогнозирования доходов приобретает особый статус и значимость в общей деятельности финансовой службы корпорации. Более того, текущая ситуация со снижением цен значительно влияет на финансовое планирование в части расходования средств, поскольку требуется пересмотр приоритетов, поиск путей снижения себестоимости добычи и переработки, возможно, дифференциация предложения корпораций конечным потребителям.

Работа финансовой службы, финансовое планирование всегда будут специфичным и будут зависеть от вида деятельности компании. В каждой сфере существуют свои особенности, при учёте которых возможно разработать эффективные планы, оптимизационные схемы, стратегии финансирования. В нефтегазовом секторе подобные особенности, прежде всего, обусловлены некой ответственной нагрузкой из-за макроэкономической стратегии России: добыча и переработка полезных ископаемых является одной из основных статей дохода страны. В связи с этим на корпорации данной отрасли ложится бремя налогов, инноваций, повышенного контроля – таковы условия, в которых приходится развивать свою деятельность.

В условиях текущего нестабильного рынка, политико-экономической ситуации в стране в нефтегазовой сфере необходимы чётко разработанные схемы контроля исполнения финансового плана, гибкие процедуры его корректировки, ряд обеспечивающих дополнительных источников финансирования, к которым корпорация может прибегнуть в зависимости от возникающей потребности. В таком случае можно говорить об эффективности финансового планирования в корпорации.