УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ И ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ АЗЕРБАЙДЖАНА

АННОТАЦИЯ

В статье рассматриваются механизмы управления ликвидностью в банковском секторе Азербайджана и влияние инструментов денежно-кредитной политики на финансовую устойчивость. Проанализированы динамика ликвидных активов, структура депозитной базы и тенденции кредитования за период 2022–2024 гг. За данный период совокупные активы банков выросли на 14%, депозитная база увеличилась на 17,4%, а кредитный портфель — на 39%. Установлено, что цифровизация, внедрение международных стандартов и увеличение капитала банков оказывают положительное влияние на стабильность финансовой системы. В статье предложены конкретные рекомендации, включая повышение нормативов обязательных резервов и внедрение инструментов долгосрочного рефинансирования, направленные на повышение эффективности регулирования ликвидности.

ABSTRACT

 The article examines the mechanisms of liquidity management in Azerbaijan's banking sector and the impact of monetary policy instruments on financial stability. It analyzes the dynamics of liquid assets, the structure of the deposit base, and lending trends over the period 2022–2024. During this period, total bank assets increased by 14%, the deposit base grew by 17.4%, and the loan portfolio expanded by 39%. It is established that digitalization, the implementation of international standards, and the growth of banks’ capital positively affect the stability of the financial system. The article provides specific recommendations, including the increase of reserve requirements and the introduction of long-term refinancing instruments, aimed at enhancing the effectiveness of liquidity regulation.

Ключевые слова: управление ликвидностью, денежно-кредитная политика, Центральный банк, финансовая стабильность, процентная политика, цифровые технологии.

Keywords: liquidity management, monetary policy, Central Bank, financial stability, interest rate policy, digital technologies, international experience.

Введение: За последние десятилетия банковская система Азербайджана прошла этап глубокой трансформации — от фрагментированной структуры к устойчивой финансовой платформе. В 2024 году совокупные активы банков достигли 53,2 млрд манатов, что на 14% больше, чем в 2022 году. Этот рост свидетельствует о повышении эффективности финансового посредничества и о стабилизации денежного рынка. Доля ликвидных активов увеличилась до 30,5%, что указывает на укрепление позиции банков по управлению краткосрочными обязательствами. Рост ликвидности сопровождался снижением уровня проблемных кредитов — с 3,6% до 3,0%, что отражает улучшение качества активов и повышение кредитной дисциплины. Центральный банк Азербайджана (ЦБА) проводил политику процентного коридора и макропруденциального надзора, что позволило стабилизировать инфляционные ожидания. В то же время внедрение цифровых систем расчётов и надзора повысило прозрачность межбанковских операций. Таким образом, национальная модель регулирования ликвидности формируется на основе сочетания традиционных инструментов и цифровых инноваций [1].

Цель и задачи исследования: Цель исследования — оценить эффективность инструментов денежно-кредитной политики в управлении ликвидностью банковского сектора Азербайджана.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

1. Проанализировать динамику ликвидных активов и депозитной базы за 2022–2024 гг.;
2. Определить влияние процентной ставки рефинансирования (7,25% в 2024 г.) на объём ликвидности и уровень кредитования;
3. Изучить роль обязательных резервов (2%) и операций РЕПО в поддержании ликвидности;
4. Оценить воздействие цифровых технологий на эффективность управления ликвидностью;
5. Сопоставить азербайджанскую практику с международными стандартами «Базель III».

Каждая из задач направлена на выявление конкретных взаимосвязей между монетарной политикой и финансовой устойчивостью банков, что позволяет обосновать системные рекомендации для регулятора [2, c. 45].

Методология исследования: Методология исследования основана на системном, сравнительном и статистическом подходах. Использованы данные Центрального банка Азербайджана, Государственного комитета по статистике и крупнейших коммерческих банков за период 2015–2024 гг. Применялись методы корреляционного и регрессионного анализа, что позволило определить силу взаимосвязей между ключевыми показателями: ликвидностью, депозитами и кредитными активами. Средний коэффициент Loan-to-Deposit (L/D) составил 79%, что отражает умеренный уровень кредитной активности и оптимальное распределение ликвидных ресурсов. Сравнительный анализ с банковскими системами Грузии, Казахстана и Турции показал, что азербайджанская модель управления ликвидностью демонстрирует средний уровень устойчивости, при этом эффективность процентного регулирования выше, чем в Казахстане, но ниже, чем в Турции. Для верификации данных использовалось программное обеспечение SPSS и Stata, а также экспертные оценки представителей пяти ведущих банков. Такой подход обеспечил надёжность и репрезентативность выводов[4].

Результаты исследования: В таблице 1 представлена динамика ключевых показателей ликвидности банковского сектора Азербайджана за 2022–2024 гг.

Таблица 1.

 Основные показатели ликвидности банков Азербайджана (2022–2024 гг.)

Анализ данных показывает, что рост активов и депозитов сопровождался улучшением структуры пассивов, что снижает риски ликвидности. Рост кредитного портфеля почти на 40% говорит об активизации банковского кредитования, особенно в секторах малого бизнеса и ипотеки. Уменьшение доли проблемных кредитов указывает на повышение качества банковского надзора и улучшение риск-менеджмента. Позитивную роль сыграла процентная политика ЦБА, позволившая снизить волатильность ставок и стабилизировать межбанковский рынок. РЕПО-операции и валютные свопы стали ключевыми инструментами краткосрочного регулирования ликвидности. В 2024 году их доля в межбанковских операциях достигла 23%, что отражает рост доверия между банками и повышение эффективности денежных потоков. Сравнение с международными практиками показало, что Азербайджан постепенно приближается к стандартам «Базель III», особенно в части нормативов LCR (Liquidity Coverage Ratio), который по оценке ЦБА составил 116% — выше минимального порога 100% [3, c. 90 ].

  Рекомендации по эффективной реализации:   

1. Усилить прогнозирование ликвидности на основе цифровых моделей машинного обучения, что позволит заранее выявлять возможные дефициты ликвидности.
2. Повысить норматив обязательных резервов с 2% до 3% постепенно — для стабилизации денежного предложения и предотвращения перегрева рынка.
3. Создать систему страхования ликвидности для малых банков, обеспечивающую доступ к экстренным займам от ЦБА.
4. Публиковать ежеквартальные отчёты о ликвидности, чтобы повысить прозрачность и доверие инвесторов.
5. Развивать финансовое образование населения для роста депозитной базы.

Применение этих мер, согласно оценкам автора, позволит увеличить средний уровень ликвидных активов до 32% к 2026 году и снизить процент проблемных кредитов до 2,5%, укрепляя финансовую устойчивость сектора [5, c.120].

Заключение: Проведённое исследование подтвердило, что эффективное управление ликвидностью является ключевым фактором финансовой стабильности банковского сектора Азербайджана. Применение инструментов процентной политики, операций РЕПО и цифровых технологий способствует оптимизации денежного обращения. Тем не менее, дальнейшее совершенствование требует повышения гибкости нормативов, усиления стресс-тестирования и интеграции принципов «Базель III». Реализация предложенных рекомендаций позволит укрепить доверие к банковской системе и обеспечить устойчивый рост экономики.

Список литературы:

1. Central Bank of Azerbaijan. Annual Financial Stability Report 2024. — Baku, 2025. — [Electronic resource]. — Access mode: http://cbar.az/reports/financialstability2024 (Date accessed: 08.10.2025). [in English].
2. Aliyev, R. Macroeconomic Transformation and Banking Reforms in Azerbaijan. — Journal of Economic Studies, 2023. — [Electronic resource]. — Access mode: http://jes.az/articles/aliyev2023 (Date accessed: 08.10.2025). [in Azerbaijani].
3. Huseynov, F. Interest Rate Transmission and Liquidity Management in Azerbaijan. — Financial Research Journal, 2024. — [Electronic resource]. — Access mode: http://finresearch.az/papers/huseynov2024 (Date accessed: 08.10.2025). [in Azerbaijani].
4. World Bank. Azerbaijan Financial Sector Review. — Washington, 2024. — [Electronic resource]. — Access mode: http://worldbank.org/azerbaijan-financial2024 (Date accessed: 08.10.2025). [in English].
5. Gasimova, Z. Liquidity Indicators and Banking Stability in Emerging Economies. — Baku Economic Review, 2023. — [Electronic resource]. — Access mode: http://bereview.az/articles/gasimova2023 (Date accessed: 08.10.2025). [in Azerbaijani].